1. CAPM’in tek dönemlik yatırım ufku varsayımı ne anlama gelir? Yatırımcıların uzun vadeli bir bakış açısına sahip olduğu varsayılır. Bütün yatırımcıların aynı tek dönemlik elde tutma dönemine sahip olduğu varsayılır. Yatırımcıların farklı yatırım ufuklarına sahip olduğu varsayılır. Modelin çoklu dönemleri içerdiği varsayılır. Yatırımcıların riskten kaçınma derecelerinin farklı olduğu varsayılır None 2. Tam rekabetçi sermaye piyasası varsayımı bağlamınd yatırımcılar hakkında ne söylenebilir? Tam rekabetçi sermaye piyasası varsayımı bağlamında yatırımcılar hakkında ne söylenebilir? Piyasada az sayıda büyük yatırımcı mevcuttur. Yatırımcılar fiyat alıcıdır. Bilgiye erişim maliyetlidir. Açığa satış sınırlıdır. None 3. FVFM’nin bilgiye engelsiz erişim varsayımı aşağıdakilerden hangisini ifade eder? Bilgiye erişim maliyetlidir ve farklı yatırımcılar farklı bilgilere sahiptir Bütün yatırımcılar portföy seçim kararını etkileyebilecek ilgili bütün bilgilere anında, tam ve maliyetsiz olarak erişme imkanına sahiptir. Sadece büyük yatırımcılar ilgili bilgilere erişebilir. Bilgiye erişimde kısıtlamalar vardır Yatırımcılar bilgiyi subjektif olasılık dağılımları ile değerlendirir. None 4. Bir varlığın pazar portföyünün toplam riskine (varyansına) yaptığı katkıyı belirlemede aşağıdaki terimlerden hangisi önemli bir rol oynar? Varlığın kendi varyansı Varlığın beklenen getirisi Varlığın risksiz faiz oranı ile kovaryansı Varlığın pazar portföyü ile arasındaki kovaryans Varlığın standart sapması None 5. Beta katsayısı kavramsal olarak nasıl tanımlanır? Bir varlığın standart sapmasının pazar portföyünün standart sapmasına oranıdır. Bir varlığın getirisi ile pazar portföyünün getirisi arasındaki korelasyon katsayısıdır. Bir varlığın pazar portföyü ile arasındaki kovaryansın pazar portföyünün varyansına oranıdır. Bir varlığın beklenen getirisinin risksiz faiz oranına oranıdır. Bir varlığın sistematik olmayan riskinin ölçüsüdür None 6. FVFM’ye göre betası sıfır olan bir varlığın beklenen getirisi neye eşit olacaktır? Pazar portföyünün beklenen getirisine Sıfıra Risksiz varlığın getirisine Birin altına Hesaplanamaz None 7. Bir varlığın fiili beklenen getirisinin FVFM’ye göre sağlaması gereken getiriden yüksek olması (pozitif alfaya sahip olması) ne anlama gelir? Varlık yüksek fiyatlanmıştır. Varlık doğru fiyatlanmıştır. Varlık düşük fiyatlanmıştır Varlığın betası 1’den büyüktür Varlığın sistematik riski yoktur. None 8. FVFM’nin gerçek yaşamda test edilebilirliğini zorlaştıran temel sorunlardan biri nedir? Modelin çok fazla varsayıma dayanması. Hipotetik pazar portföyünün pratikte oluşturulamaması ve modelin beklenen (ex ante) getiri-risk ilişkilerine dayanması. Yatırımcıların riskten kaçınma derecelerinin farklı olması. İşlem maliyetlerinin ihmal edilebilir düzeyde olması. Bilgiye engelsiz erişimin mümkün olmaması. None 9. Gelecekteki parasal bir büyüklüğün veri bir indirgeme (iskonto) oranıyla bugüne indirgenmiş değerine ne ad verilir? Gelecekteki değer İskonto oranı Nominal değer Bugünkü değer Reel değer None 10. Bugün 100 TL’lik bir nakit akışının yıllık faiz oranı üzerinden 2 yıl sonraki gelecekteki değeri nedir (bileşik faiz varsayımıyla)? 100 TL 110 TL 120 TL 121 TL Hesaplanamaz None 11. Gelecekteki her dönemin nakit akışının ayrı ayrı bugüne indirgenip toplanmasıyla hangi değer elde edilir? Seri halindeki nakit akışlarının gelecekteki değeri Tek defa gerçekleşen nakit akışının bugünkü değeri Seri halindeki birbirinden farklı nakit akışlarının bugünkü toplam değeri Anüitelerin gelecekteki değeri Devam eden değer None 12. Her dönem birbirinin aynı olan (eşit tutardaki) nakit akışlarına ne ad verilir ve bunların bugünkü değerini hesaplamak için hangi kavram kullanılır? Seri halindeki nakit akışları / Gelecekteki değer Anüite / Bugünkü değer Devam eden değer / İskonto oranı Kupon ödemesi / Nominal değer Kâr payı / Defter değeri None 13. Bir varlığın elde tutma dönemi boyunca sağladığı sermaye kazancı ve eğer ödüyorsa kâr payı/faiz gelirinin, dönem başındaki fiyatına oranlanmasıyla hesaplanan getiri türü nedir? Beklenen getir Reel getiri Yıllıklandırılmış getiri Elde tutma getiris Nominal verim None 14. Aylık getirisi %1,2 olan bir yatırımın yıllıklandırılmış getirisi yaklaşık olarak ne kadardır? Yüzde 1,2 Yüzde 14,4 Yüzde 15,39 Yüzde 1,44 Yüzde 12 None 15. Risk ve belirsizlik kavramları arasındaki temel fark nedir? Riskte gelecekteki olayların alternatif sonuçlarının oluşmasına ilişkin olasılık dağılımı subjektif iken, belirsizlikte objektiftir. Riskte gelecekteki olayların alternatif sonuçlarının oluşmasına ilişkin olasılık dağılımı objektif olarak belirlenebilirken, belirsizlikte subjektif olasılık dağılımı söz konusudur ve kişi olasılık dağılımına ilişkin bilgiye sahip değildir. Risk sadece negatif sonuçları ifade ederken, belirsizlik hem pozitif hem negatif sonuçları içerir. Risk nicel olarak ölçülebilirken, belirsizlik ölçülemez Risk finansal piyasalarla ilgiliyken, belirsizlik daha genel bir kavramdır None 16. İki menkul kıymet arasındaki getirilerin birlikte hareket etme derecesini ölçen ve elde edilen değerin büyüklüğün açıklamak güç olduğu için korelasyona tercih edilen ölçüt nedir? Standart Sapma Varyans Kovaryans Beta Alfabetik ortalama getiri None 17. İki menkul kıymetin getirileri arasındaki korelasyon katsayısı nasıl hesaplanır? İki menkul kıymetin getirileri arasındaki kovaryansın, getirilerinin standart sapmalarının çarpımına bölünmesiyle İki menkul kıymetin getirilerinin varyanslarının toplamıyla. İki menkul kıymetin betalarının çarpımıyla. İki menkul kıymetin beklenen getirilerinin farkıyla İki menkul kıymetin standart sapmalarının farkıyla. None 18. Riskten kaçınan bir yatırımcının kayıtsızlık eğrileri hakkında ne söylenebilir? Risk eksenine paraleldir. Negatif eğime sahiptir. Azalan marjinal fayda ilkesi gereği içbükeydir ve kuzeybatıya doğru gidildikçe daha yüksek fayda seviyelerini ifade eder. Artan marjinal fayda ilkesi gereği dışbükeydir Tüm yatırımcılar için aynı eğime sahiptir. None 19. Hisse senedi fiyatlarının yükselirken duraksadıkları, yani satış baskısıyla karşılaşıp düşüşe geçtiği fiyat seviyelerine ne ad verilir? Destek seviyesi Trend çizgisi Hareketli ortalama Direnç seviyesi İşlem hacmi None 20. Tahvil değeri ile piyasa faiz oranı arasındaki ilişki hakkında ne söylenebilir? Doğru yönlü bir ilişki vardır, piyasa faizi artınca tahvil değeri artar Ters yönlü bir ilişki vardır, piyasa faizi artınca tahvil değeri azalır Herhangi bir ilişki yoktur İlişki sadece kupon faizi sabitse ters yönlüdür. İlişki sadece vadeye kalan süre kısaysa ters yönlüdür. None 1 out of 20 Time's up
SENTİ
SENTİ