1. Spot piyasalar ile türev piyasalar arasındaki en temel fark nedir? Spot piyasalarda işlem hacmi daha yüksektir, türev piyasalarda düşüktür. Spot piyasalarda temerrüt riski bulunmazken, türev piyasalarda her zaman mevcuttur. Spot piyasalarda ödeme ve ürün teslimatı işlem anında yapılırken, türev piyasalarda genellikle ileriki bir tarihte ve belirli şartlara bağlı olarak gerçekleşir Türev piyasalar hukuki düzenlemelere tabi değildir, spot piyasalar ise sıkı düzenlemeler altındadır. Spot piyasalar sadece kurumsal yatırımcılara açıktır, türev piyasalar ise bireysel yatırımcılar için tasarlanmıştır. None 2. Aşağıdakilerden hangisi türev ürünlerin kullanılma nedenleri arasında yer almaz? Risk Yönetimi Arbitraj Fiyat keşfi Nakit gereksinimi Spekülasyon None 3. Organize piyasalarda işlem gören türev ürünler, dayanak varlık türüne göre ağırlıklı olarak hangi varlık üzerine yazılmaktadır? Hisse Senedi Emtia Kur Faiz Enerji None 4. Vadeli İşlem Sözleşmeleri (Futures) ile Forward (Alivre) sözleşmeleri arasındaki temel farklardan biri aşağıdakilerden hangisidir? Futures sözleşmeleri tezgâh üstü piyasalarda işlem görürken, forward sözleşmeleri organize piyasalarda işlem görür. Futures sözleşmeleri genellikle bireysel yatırımcılar tarafından kullanılırken, forward sözleşmeleri çoğunlukla kurumsal firmalarca gerçekleştirilir. Futures sözleşmelerinde temerrüt riski bulunurken, forward sözleşmelerinde bu risk yoktur. Futures sözleşmelerinde vade sonundan önce pozisyon kapatmak mümkün değilken, forward sözleşmelerinde bu mümkündür. Futures sözleşmelerinde dayanak varlık çeşitliliği sınırlıdır, forward sözleşmelerinde ise daha geniştir. None 5. Opsiyon anlaşmalarını Forward ve Futures anlaşmalarından ayıran temel özellik nedir? Opsiyonlarda dayanak varlık yalnızca hisse senedi olabilir. Opsiyon anlaşmalarında vade geldiğinde dayanak varlığı alma ya da satma yükümlülüğü yoktur, cayma hakkı mevcuttur. Opsiyonlar sadece tezgâh üstü piyasalarda işlem görür. Opsiyonlar hiçbir zaman prim ödemesi gerektirmez. Opsiyon sözleşmelerinin kar/zarar grafikleri doğrusaldır. None 6. Aşağıdakilerden hangisi bir arbitraj imkanını en iyi şekilde tanımlar? Kısa vadede yüksek risk içeren getiri imkanı Varlığın ekonomik değerinden daha ucuza alınma imkanı Risksiz olarak kesin getiri imkanı yasa oynaklığından faydalanarak kar elde etme Yüksek kaldıraç kullanarak büyük pozisyonlar alma None 7. Vadeli işlem piyasalarındaki teminatlandırmanın temel amacı nedir? Yatırımcıların yüksek kaldıraç kullanmasını teşvik etmek Piyasa likiditesini azaltmak. Yatırımcıların, vade geldiğinde türev ürün işleminin gerçekleşmesi için gereken nakde sahip olmasını garanti etmek. Piyasa yapıcısının kar marjını artırmak. Yalnızca uzun pozisyon sahiplerinin riskini güvence altına almak. None 8. Bir alım opsiyonunu (call opsiyonu) satan yatırımcının (kısa pozisyon sahibi) kar/zarar durumu ile ilgili aşağıdakilerden hangisi doğrudur? Maksimum getirisi sınırsızdır Maksimum getirisi opsiyon primi ile sınırlıdır Potansiyel zararı ödediği primle sınırlıdır Dayanak varlığın fiyatı ne olursa olsun her zaman kar elde eder. Sadece dayanak varlığın fiyatı düşerse kar eder. None 9. VİOP'ta 1 Temmuz 2019 tarihi itibarıyla işlem gören türev araçlar arasında aşağıdakilerden hangisi bulunmaz? Pay Vadeli İşlem Sözleşmeleri Endeks Vadeli İşlem Sözleşmeleri Enerji Vadeli İşlem Sözleşmeleri Tarımsal Ürün Vadeli İşlem Sözleşmeleri Kıymetli Madenler Vadeli İşlem Sözleşmeleri None 10. 2007-2009 ABD finansal krizi sonrası türev ürün piyasaları düzenlemelerinde atılan önemli adımlardan biri aşağıdakilerden hangisidir? Tüm türev işlemlerin tezgâh üstü piyasalarda yapılması zorunlu hale getirilmiştir. Swap işlemlerinden başlangıç teminatı alma uygulaması kaldırılmıştır. Merkezi takas sistemlerinin (CCP) kurulması ve standart swap işlemlerinin organize piyasalarda işlem görmesi hedeflenmiştir. Türev ürün işlem hacmi kısıtlanmıştır. Raporlama zorunlulukları tamamen kaldırılmıştır. None 11. Faiz Swapı (Interest Rate Swap) anlaşmasını en iyi açıklayan ifade aşağıdakilerden hangisidir? İki tarafın farklı döviz cinsinden anaparaları takas ettiği sözleşmelerdir. İki tarafın belirli bir anapara üzerinden sabit bir faiz ödeme planı ile değişken bir faiz ödemesini el değiştirdiği sözleşmelerdir. Vadede dayanak varlığın belirli bir bariyer seviyesine ulaşıp ulaşmadığına göre çalışan opsiyonlardır. Kredi temerrüt durumlarını sigortalamak üzere dizayn edilmiş ürünlerdir. Her zaman anapara değişimini içeren sözleşmelerdir. None 12. Opsiyon fiyatlarını etkileyen faktörlerden biri olan "oynaklık (volatilite)" ile opsiyon primleri arasındaki ilişki nasıl özetlenebilir? Oynaklık arttıkça alım opsiyonu fiyatları artarken, satım opsiyonu fiyatları düşer. Oynaklık azaldıkça hem alım hem de satım opsiyonu fiyatları artar Oynaklık arttıkça hem alım hem de satım opsiyonu fiyatları artar. Oynaklık arttıkça opsiyon primleri düşer. Oynaklık, opsiyon fiyatları üzerinde hiçbir etkiye sahip değildir. None 13. VİOP'ta sürdürme teminatı, başlangıç teminatının yüzde kaçı oranında uygulanmaktadır (2017 Mart ayından itibaren)? yüzde 25 yüzde 50 yüzde 75 yüzde 100 yüzde 125 None 14. Bir ithalatçı firmanın döviz kurundaki yükselme riskinden korunmak amacıyla kullanabileceği türev stratejisi aşağıdakilerden hangisidir? Vadeli İşlem Sözleşmelerinde (Futures) kısa pozisyon almak. Vadeli İşlem Sözleşmelerinde (Futures) uzun pozisyon almak Satım opsiyonu (Put opsiyonu) satın almak. Alım opsiyonu (Call opsiyonu) satmak Kredi Temerrüt Takası (CDS) sözleşmesi satın almak. None 15. "Korumalı Satım (Protective Put)" opsiyon stratejisinin temel özelliği nedir? Sınırsız kar potansiyeli sağlar ancak sınırlı zarar riski taşır. Dayanak varlığa sahip olan bir fonun, eş zamanlı olarak satım opsiyonunda uzun pozisyon alarak portföyünü aşağı yönlü risklere karşı sigortalamasıdır. Yalnızca dayanak varlık fiyatının düşüşünden kazanç elde etmeyi amaçlar. Gelecekte dayanak varlığı belirli bir fiyattan alma yükümlülüğü getirir. Yüksek kaldıraç kullanarak spekülatif kar elde etmeye odaklanır. None 16. Aralık 2018 itibarıyla tezgâh üstü piyasalarda işlem gören türev ürünlerin toplam kontrat değeri göz önüne alındığında, işlemlerin önemli bir kısmı hangi dayanak varlık türü üzerine gerçekleşmektedir? Hisse Senedi Emtia Faiz Kredi Temerrüt Takası (CDS) Diğer None 17. Dijital (İkili) opsiyonların temel özelliği nedir? Dayanak varlık fiyatının izlediği patikaya odaklanır ve ortalama fiyata göre kar/zarar belirler. Vade sonundaki dayanak varlık fiyatının önceden belirlenmiş bir eşik değerin üstünde veya altında olma durumuna göre belli bir nakit tutarı ödeyen opsiyonlardır ade tarihinden önce yatırımcıların satın aldıkları opsiyonun hangi türde (alım veya satım) işlem göreceğini seçme hakkı verir. Opsiyon karının dayanak varlık fiyatının belirli bir bariyer seviyesine ulaşıp ulaşmadığına bağlı olduğu ürünlerdir. Sadece organize piyasalarda işlem görürler None 18. "Karşı taraf riski" veya "temerrüt riski" özellikle hangi türev araç piyasalarında daha sık karşılaşılır ve bu riski azaltmak için Futures piyasalarında hangi mekanizma kullanılır? Opsiyon piyasaları; piyasa yapıcılığı. Swap piyasaları; standart kontrat büyüklükleri. Forward anlaşmaları; teminat hesapları ve merkezi takas sistemi genellikle bulunmaz. Futures piyasaları; sadece alıcıdan teminat alınması. CDS piyasaları; temettü ödemeleri. None 19. Bir yatırımcı, itibari değeri 100.000 TL, fiyatı 96 TL olan bono üzerine vadeli bir işlem sözleşmesinde kısa pozisyon alıyor. Başlangıç teminat gereksinimi 2.700 TL ve sürdürme teminat gereksinimi 2.000 TL’dir. Sözleşme fiyatı 96 TL'den 97,47 TL'ye yükselirse, yatırımcının teminat bakiyesinde başlangıç pozisyonuna göre nasıl bir değişiklik olur? Teminat bakiyesi artar. Teminat bakiyesi düşer ve teminat tamamlama çağrısı alır Teminat bakiyesi değişmez Yatırımcı kar elde eder. Pozisyon otomatik olarak kapatılır. None 20. Kredi Temerrüt Takasları (CDS) ile ilgili aşağıdakilerden hangisi yanlıştır? Ülkelerin ya da şirketlerin borçlarını ödeyememe durumunda sigorta işlevi görürler CDS'i satın alan taraf, takas sözleşmesinin vade tarihine kadar anlaşmayı satan tarafa sabit ödemeler yapar. Korumayı satan taraf, referans olan üçüncü partinin ödeme aczinin gerçekleşmesi durumunda sigortalanan tarafa ödeme yapmayı kabul eder CDS primleri, ülke riskine bağlı olarak artar; batma riski arttıkça primler düşer. CDS primlerinin hesaplanmasında temerrüt olasılığı ve tazmin oranı önemlidir. None 1 out of 20 Time's up
SENTİ
SENTİ