1. Taşıma maliyeti modeline göre vadeli işlem sözleşmelerinin teorik vadeli fiyatları ile spot fiyatlar arasındaki farkı etkileyen temel unsurlar nelerdir? Sadece faiz maliyeti ve depolama maliyeti. Faiz, depolama ve sigorta maliyeti ile varlığın dönem içindeki getirisi. Yalnızca varlığın piyasa volatilitesi. Sadece sözleşmenin vade süresi. İşlem hacmi ve piyasa likiditesi. None 2. Aşağıdakilerden hangisi baz riskinin ortaya çıkış nedenlerinden biri değildir? Riski bertaraf edilmek istenen varlık ile vadeli işlem sözleşmesine konu olan dayanak varlığın aynı olmaması. Vade uyumsuzluğu. Vadeli işlem sözleşmesinin vadesinden önce kapatılması zorunluluğu. Spot fiyatlar ile vadeli fiyatlardaki değişim oranının aynı olması. Spot fiyat ile vadeli fiyat arasındaki farkın zaman içinde artması veya azalması. None 3. Normal piyasalar (Contango) ve dönmüş/ters piyasalar (Normal Backwardation) arasındaki temel fark aşağıdakilerden hangisidir? Contango'da vadeli fiyatlar zamanla artarken, Backwardation'da düşer. Contango'da vadeli fiyatlar beklenen spot fiyattan yüksekken, Backwardation'da düşüktür. Contango'da işlem hacmi düşüktür, Backwardation'da yüksektir. Contango sadece emtia piyasalarında görülürken, Backwardation finansal araçlarda görülür. Contango arbitraj fırsatları yaratırken, Backwardation yaratmaz None 4. Cari spot kurun (USD/TL) 32,00 TL, 6 ay vadeli faiz oranlarının Türkiye'de yüzde 15 , ABD'de ise %5 olduğunu varsayarsak, sürekli bileşik faiz esasına göre 6 ay vadeli teorik döviz kuru yaklaşık olarak kaç TL olur? (e ≈ 2,71828) 32,54 TL 33,65 TL 34,78 TL 35,92 TL 36,00 TL None 5. X hisse senedinin spot fiyatı 50 TL, yıllık risksiz faiz oranı %8 ve 4 ay sonra hisse başına 2 TL temettü ödemesi beklenmektedir. Sürekli bileşik faiz esasına göre 6 ay vadeli X hisse senedi vadeli işlem sözleşmesinin teorik fiyatı yaklaşık olarak kaç TL'dir? 49,90 TL 50,00 TL 51,15 TL 52,30 TL 53,45 TL None 6. BIST 50 Endeksinin cari değeri 150.000, yıllık risksiz faiz oranı yüzde 12 ve yıllık ortalama temettü geliri oranı %3'tür. Sürekli bileşik faiz esasına göre 9 ay vadeli endeks vadeli işlem sözleşmesinin teorik fiyatı yaklaşık olarak kaç olacaktır? 159.980 160.000 160.125 160.250 161.000 None 7. Faiz Vadeli İşlem Sözleşmelerinde (FVİS) kısa pozisyon alan bir yatırımcı, teslim tarihinde en ucuz tahvili belirlemek için aşağıdaki hesaplamalardan hangisini kullanır? (En son uzlaşma fiyatı * Çevrim faktörü) + Birikmiş faiz Tahvilin fiyatı + Birikmiş faiz Tahvilin fiyatı – (En son uzlaşma fiyatı * Çevrim faktörü) Teslim edilen tahvilin nominal değeri / Çevrim faktörü Tahvilin kupon ödemesi - Birikmiş faiz None 8. Altın gibi kıymetli madenlere dayalı vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatlamasında dikkate alınan "L" faktörü neyi ifade eder? Yıllık depolama maliyeti oranı Yıllık risksiz faiz oranı Yıllık getiri oranı (ödünç verilmesinden sağlanan) Vadeye kalan gün sayısı Dayanak varlık spot fiyatı None 9. Tüketim amaçlı varlıkları fiziki olarak elde bulundurmanın sağladığı yararı ifade eden "convenience yield (y)" faktörü, vadeli işlem sözleşmesinin fiyatını nasıl etkiler? Vadeli fiyatı artırır. Vadeli fiyatı azaltır. Vadeli fiyatı etkilemez. Sadece spot fiyatı etkiler. Faiz oranının artması durumunda ters orantılı olarak etkiler. None 10. Black-Scholes Opsiyon Fiyatlama Modeli'nde bir alım opsiyonunun fiyatını (c) hesaplamak için kullanılan ana denklemde N(d1) ve N(d2) neyi temsil eder? Dayanak varlığın volatilitesini Kullanım fiyatının indirimli değerini Kümülatif standart normal dağılımı Risksiz faiz oranını Opsiyonun içsel değerini None 11. Dayanak varlığın fiyatının 1 TL artması sonucu opsiyon primindeki değişimi ölçen duyarlılık parametresi aşağıdakilerden hangisidir? Gamma Teta Vega Rho Delta None 12. Aşağıdaki ifadelerden hangisi opsiyon fiyat duyarlılık parametrelerinden "Vega" için doğrudur? Dayanak varlığın değerinin değişmesi sonucu opsiyon deltasının ne kadar değişeceğini gösterir. Opsiyonun vadesine kalan gün sayısı azaldıkça hem put hem de call opsiyonunun priminin değer kaybetmesini ölçer. Dayanak varlığın volatilitesindeki değişikliğe karşılık opsiyon fiyatındaki değişikliği ölçer ve her iki opsiyon türü için de pozitiftir. Faiz oranındaki bir birimlik değişimin opsiyon priminde ne ölçüde bir değişime yol açacağını gösterir ve opsiyon primini en çok etkileyen parametredir. Asli değeri çok yüksek olan opsiyonların vegasının 1'e yakın olduğunu gösterir. None 13. Temettü ödemesi olmayan bir hisse senedi üzerine yazılan Avrupa tipi alım opsiyonu priminin alt sınırı için aşağıdaki ifadelerden hangisi sürekli bileşik faiz esasına göre doğrudur? c ≥ S + Ke^(-rT) c ≥ max(S – Ke^(-rT) ; 0) c ≤ S – Ke^(-rT) c ≥ max(Ke^(-rT) – S ; 0) c = S – K*e^(-rT) None 14. Avrupa tipi bir satım opsiyonunun priminin üst sınırı, sürekli bileşik faiz esasına göre aşağıdaki ifadelerden hangisiyle doğru bir şekilde tanımlanır? p ≤ K p ≤ Ke^(-rT) p ≥ Ke^(-rT) p ≤ S p ≥ S*e^(-rT) None 15. Binomial opsiyon fiyatlama modelinde, dayanak varlığın fiyatının yükselme olasılığı "p" sürekli bileşik faiz esasına göre nasıl hesaplanır? p = (u – d) / (e^(rT) – d) p = (e^(rT) – d) / (u – d) p = (u – e^(rT)) / (u – d) p = (u – d) / e^(rT) p = e^(rT) / (u – d) None 16. Alım Opsiyonlu Artış Yönlü Dikey Yayılma Stratejisi (Bull Call Spread) oluşturan bir yatırımcının amacı ve temel beklentisi nedir? Fiyatlarda büyük dalgalanma beklentisiyle sınırsız kar elde etmek. Fiyatların düşeceği beklentisiyle sınırlı kar ve sınırsız zarar potansiyeli oluşturmak. Sınırlı bir getiri ve sınırlı bir kayıp oluşturarak fiyatların yükseleceği yönünde pozisyon almak. Fiyatların sabit kalacağı beklentisiyle arbitraj fırsatları yakalamak. Fiyatların düşeceğini öngörerek risksiz getiri elde etmek. None 17. Uzun Pozisyonlu Pergel Stratejisi uygulayan bir yatırımcının piyasa beklentisi ve kar/zarar profili hakkında aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur? Fiyatların sınırlı bir aralıkta kalacağını bekler, karı sınırlı, zararı sınırsızdır. Fiyatlarda önemli ölçüde bir değişim bekler, yönü hakkında öngörüsü yoktur; karı sınırsız, zararı ödenen primle sınırlıdır. Fiyatların yükseleceğini kesin olarak öngörür, karı sınırsız, zararı sınırlıdır. Fiyatların düşeceğini kesin olarak öngörür, karı sınırlı, zararı sınırsızdır Fiyat değişimlerinden bağımsız olarak risksiz kar elde etmeyi hedefler. None 18. Uzun Pozisyonlu Çanak Stratejisi, Uzun Pozisyonlu Pergel Stratejisi'nden hangi özelliğiile farklılaşır? Pergel stratejisinde birden fazla dayanak varlık kullanılırken, çanak stratejisinde tek dayanak varlık kullanılır. Pergel stratejisinde kar potansiyeli sınırlıyken, çanak stratejisinde sınırsızdır. Pergel stratejisinde kullanım fiyatları aynı olan opsiyonlar kullanılırken, çanak stratejisinde kullanım fiyatları farklı olan opsiyonlar kullanılır. Pergel stratejisinde hem alım hem satım opsiyonu satın alınırken, çanak stratejisinde sadece alım opsiyonu satın alınır. Pergel stratejisinde risk daha düşüktür, çanak stratejisinde risk daha yüksektir. None 19. Kelebek Stratejisi'nin, Pergel veya Çanak stratejilerinden temel farkı aşağıdakilerden hangisidir? Daha fazla sayıda dayanak varlık kullanır. Her zaman risksiz kar elde etmeyi hedefler. Elde edilen karın veya zararın sınırlandırılmış olmasıdır. Yalnızca düşen piyasalarda uygulanabilir olmasıdır. Arbitraj fırsatları yaratma potansiyeli daha düşüktür None 20. Koruyucu Satım (Protective Put) stratejisi, dayanak varlıkta uzun pozisyon ve belirli bir satım opsiyonunda uzun pozisyon alınmasıyla oluşturulur. Bu stratejinin eşdeğer olduğu sentetik pozisyon aşağıdakilerden hangisidir? Satım opsiyonunda kısa pozisyon. Dayanak varlıkta kısa pozisyon. Alım opsiyonunda uzun pozisyon. Risksiz tahvil alımı. Alım opsiyonunda kısa pozisyon. None 1 out of 20 Time's up
SENTİ
SENTİ